Сотрудничество между странами БРИКС в области международных финансов является одной из наиболее часто обсуждаемых руководством организации тем. В статье рассматривается финансовый аспект экономических отношений БРИКС. Автор анализирует состояние взаиморасчетов в национальной валюте в рамках объединения и рассматривает перспективы финансового сотрудничества БРИКС.

БРИКС, Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южно-Африканская Республика, биржевой альянс БРИКС, расчетно-платежная инфраструктура в странах БРИКС, платежная система БРИКС, рейтинговое агентство БРИКС, банк развития БРИКС, международные финансы, финансовые отношения стран БРИКС

Cooperation in the field of international finances is one of the most frequently discussed topics by BRICS leaders. This article touches upon the financial aspect of economic relations of the BRICS countries. The author analyses intra-BRICS trade settlement in national currencies and reviews prospects of financial cooperation of the organization.

BRICS, Brazil, Russia, India, China, South Africa, BRICS exchange alliance, payment and settlement infrastructure in the BRICS countries, BRICS payment system, BRICS rating agency, BRICS development bank, international finance, financial relations of the BRICS countries

Введение

Сотрудничество между странами БРИКС в области международных финансов — одна из наиболее часто обсуждаемых руководством «пятерки» тем.

Рассмотреть возможность сотрудничества в валютной сфере, а так же взаиморасчетов в национальных валютах страны БРИКС договорились в 2010 г. на саммите в Бразилии. С тех пор президенты банков развития «пятерки» встречались параллельно с саммитами БРИКС. Эти встречи являются частью Механизма межбанковского сотрудничества (ММС), который обеспечивает разнообразное финансовое обслуживание экономического взаимодействия, технического взаимодействия и торгового развития стран БРИКС и имеет цель поддержку развития инфраструктуры, энергетики и высокотехнологических отраслей этих стран. На основе соглашений, которые были подписаны в рамках ММС БРИКС, банки, являющиеся членами данного механизма, сделали шаги навстречу развитию многостороннего финансового сотрудничества внутри стран «пятерки» и создали базовые механизмы урегулирования платежей и финансирования инвестиционных проектов в национальных валютах. Соглашение по предоставлению кредитов в национальных валютах было подписано в 2012 г. во время саммита БРИКС в Нью Дели.

Другими форматами валютного партнерства «пятерки», помимо ММС, являются Биржевой альянс БРИКС и Деловой совет БРИКС.

Биржевой альянс БРИКС был создан в октябре 2011 г. В него вошли крупнейшие фондовые биржи стран «пятерки». Сотрудничество в рамках альянса предполагает кросс-листинг производных финансовых инструментов на свои фондовые индексы (было введено в июне 2012 г.). В дальнейшем планируется совместная разработка новых продуктов и услуг. В рамках альянса инвесторы получают легкий доступ к производным инструментам на основные фондовые индексы стран «пятерки», торги которыми будут проходить на площадках стран альянса в местных валютах.

Деловой совет БРИКС был учрежден в марте 2013 г. К задачам Делового совета БРИКС относится выявление проблемных факторов, сдерживающих рост экономических связей между странами «пятерки», а также разработка предложений по их разрешению. В 2014 г. Деловым советом был утвержден перечень отраслевых рабочих групп по ключевым направлениям сотрудничества.

Взаимодействие в сфере международных финансов может повысить уровень доверия между правительствами «пятерки», что в перспективе может открыть новые возможности для более тесного сотрудничества. В данной статье автор рассматривает состояние и перспективы основных направлений финансового сотрудничества стран БРИКС.

Взаиморасчеты в национальных валютах

Перевод торговли на национальную валюту позволяет экспортерам снизить расходы на страхование валютных рисков. При этом соответствующие издержки возникают у покупателя, который может отказаться покупать товар в валюте страны экспортера. Расходы на хеджирование валютных рисков минимальны для доллара и евро и потому мировая торговля ведется в них. Чем выше товарооборот и чем прочнее торговые связи между странами, тем выгоднее им переход на взаиморасчеты в национальных валютах. Страны БРИКС уже несколько лет обсуждает перспективы перехода на расчеты в национальных валютах, и достигли определенного прогресса в этом направлении. Одна из целей перехода – снижение долларовой зависимости стран.

Расчетно-платежная инфраструктура в странах БРИКС на момент учреждения организации строилась лишь между Россией и Китаем, потому, на сегодняшний день наибольший прогресс в вопросе взаиморасчетов в национальных валютах наблюдается между этими двумя странами. Соглашение, создавшее основу для проведения расчетов в национальных валютах между странами, было подписано Россией в ноябре 2010 г. Число китайских компаний, использующих юани при трансграничных торговых расчетах, на конец 2010 г. составляло более 67 тыс. Число российских банков, которые открыли корреспондентские счета в юанях, достигло 15, а предоставлявших расчетно-кассовые услуги частным лицам – 10. На конец 2016 г. 4 крупных банка Китая учредили филиалы в России. В их числе Банк Китая, Строительный Банк Китая, Торгово-промышленный и Сельскохозяйственный Банк. Импортно-экспортный банк и Государственный банк развития Китая имеют представительство в России. Со стороны России в Китае имеют представительство и филиалы Внешэкономбанк, Газпромбанк и Сбербанк. Внутренний китайский торговый банк, по данным неполной статистики, установил корреспондентские связи более чем с 200 российскими банками [1].

Торги валютной парой юань/рубль во всем мире проходят лишь на 2 площадках: Московской Бирже и китайской торговой системе CFETS (China Foreign Exchange Trade System). Объем торгов CNY/RUB представлен в табл. 1 и табл. 2.

В ноябре 2010 г. начались торги парой юань/рубль на Шанхайской валютной бирже. На Московской Бирже (МБ) торги валютной парой юань/рубль стартовали 15 декабря 2010 г.

Таблица 1 — Объем торгов CNY/RUB на Московской Бирже

Составлено автором по данным Московской Биржи

Таблица 2 — Объем торгов CNY/RUB на CFETS

Составлено автором по данным CFETS

Для МБ развитие торгов парой юань/рубль является одним из наиболее перспективных биржевых проектов. Торги парой CNY/RUB в 2012 г. на МБ достигли объемов 7,7 млрд. руб., что на 72% больше чем в 2011 г. В апреле 2013 г. был реализован проект по расширению линейки инструментов данной валютной парой. МБ вводит инструменты с расчетами «завтра» и сделки своп сроком до 6 месяцев с юанем. Наиболее существенным изменением стало введение частичного депонирования по всем инструментам юань/рубль (ранее составляло 100%, а теперь 5%) и снижение ставок комиссионного вознаграждения (более чем трехкратное снижением по спот инструментам).

После всех изменений по условиям торговли на валютном рынке объем операций с юанем в 2013 г. составил 37 млрд. рублей (более чем в 4,5 раза больше чем в 2012г.). По результатам 2014 г. объем операций вырос в 8 раз и составил 305 млрд. руб. МБ продолжает активно развивать торги валютной парой юань/рубль при постоянном сотрудничестве с Банком Китая и Торгово-промышленным банком Китая. В 2015 г. улучшение условий торговли CNY/RUB и расширение состава участников позволило увеличить объем операций с китайским юанем на МБ в 3 раза до 858 млрд. руб.

Объем же операций по паре юань/рубль на CFETS показывает обратную динамику и в период с 2014 по 2016 г. сократился более чем в 2 раза, с 4 млрд. долл., до 1,76 млрд. долл.

В октябре 2014 г. Банк России и Народный Банк Китая заключают двустороннее своп-соглашение в национальных валютах. Цель таких соглашений – снижение рисков, связанных с колебаниями валютных курсов, что способствует повышению стабильности торговых потоков. Стороны своп соглашений могут самостоятельно выбирать валюту для совершения сделок между ними, что делает их менее зависимыми от мировых резервных валют, главным образом от доллара. В рамках соглашения о валютном свопе объем своп-линии составляет 815 млрд. руб. и 150 млрд. юаней. Соглашение заключено сроком на три года и может быть продлено с согласия обеих сторон.

В марте 2015 г. срочный рынок МБ запустил торговлю расчетными фьючерсами на валютную пару юань/рубль (в 2015 г. их оборот составил примерно 5 млрд. руб.). 15 июля 2015 г. МБ и Китайская фьючерсная биржа подписали меморандум о сотрудничестве с целью развития срочных инструментов. Кроме того в июне 2015 г. на МБ были запущены операции с номинированными в юанях облигациями. Так же участникам была предоставлена возможность заключать сделки междилерского РЕПО в юанях. Планируется добавить сделки РЕПО с Центральным контрагентом в китайских юанях.

25 июня 2016 г. Россия и Китай приняли договоренность о создании в России расчетного центра по операциям в юанях для упрощения расчетов по торговым и финансовым операциям и расширения взаиморасчетов в национальной валюте. 23 сентября того же года банк АйСиБиСи был назначен клиринговым банком по операциям с китайской валютой [2].

Несмотря на существенные позитивные сдвиги, объемы операций CNY/RUB на российском рынке еще недостаточны велики. Рубль китайские компании пока считают слишком нестабильной и непредсказуемой валютой, и потому он редко используется в рамках крупных и долгосрочных контрактов. По экспорту доля расчетов в российской валюте пока не превышает 2%, а по импорту их объем за 2015 г. и вовсе сократился с 3,7% до 2,8%. Доля торговли в юанях, напротив, возрастает. По экспорту она увеличилась с 0,7% до 1,7%, а по импорту с 5% до 9,5%. в 2015 г. доля взаиморасчетов в долларах по экспортным операциям сократилась с 97,1% до 94,2%, а по импортным с 89,3% до 84,6%. В 2015 г. многие российские и китайские компании начали массово переходить на расчеты в юанях. «Газпром нефть», к примеру, начала проводить расчеты за нефть ВСТО (нефтепровод «Восточная Сибирь — Тихий океан») в юанях, а ряд госкорпораций, в том числе «Газпром» и «Объединенная судостроительная корпорация» заявили о готовности перейти на расчеты в китайской валюте [3].

Развитию взаиморасчетов в национальной валюте между РФ и Китаем мешает малое количество номинированных в юанях финансовых инструментов, в которые можно было бы вложить средства, полученные на биржевых торгах. Положительную роль сыграла бы поддержка центральными и региональными властями возможности инвестирования российскими и китайскими участниками в облигации, инструменты фондирования, управления ликвидностью и рисками.

Индия, за исключением Непала и Бутана, не допускает использование своей национальной валюты в международных расчетах, поскольку процесс интернационализации рупии может негативно повлиять на ее обменный курс, повысить волатильность валюты, что в итоге снизит экспортные возможности Индии. Использование рупии в международных расчетах может привести к оттоку краткосрочного, спекулятивного капитала, а так же портфельных инвестиций. Кроме того Индия часто сталкивается с дефицитом торгового и платежного баланса. Ввиду этих причин международные операции с рупией в Индии относительно ограничены. И все же в рамках различных соглашений использование рупии постепенно возрастает. Банк Индии стал первым индийским банком, запустившим в 2011 г. взаиморасчеты в рупиях и юанях. К апрелю 2016 г. 3,8% всех расчетов между Индией и Китаем, включая Гонконг, были проведены в юане, тогда как в 2014 г. лишь 0,2 % всей торговли проводилось в китайской валюте. По данным SWIFT 80% внешней торговли Индии осуществляется в долларах, 7,2% в рупиях и 6,3% в евро [4]. Так как Китай сейчас является крупнейшим торговым партнером Индии, юань будет постепенно вытеснять евро в рамках двусторонней торговли.

В 2014 г. ЦБ РФ и Резервный банк Индии создали рабочую группу по расчетам в национальных валютах, первое заседание которой состоялось в декабре. Рабочая группа провела анализ российского и индийского законодательства и предложила типовые модели расчетов, которые в целом соответствуют существующей коммерческой практике банков двух стран. В июне 2015 г. «Рособоронэкспорт» заявил, что хотел бы перевести часть контрактов в рупии и юани для поддержки экспорта оружия в условиях санкций. В феврале 2016 г. индийский посол Панкадж Саран заявил, что Россия и Индия разрабатывают дорожную карту по переходу на взаиморасчеты в национальных валютах. С 2010 г. в Индии присутствует филиал Сбербанка, который проводит прямые расчеты в национальных валютах (рупия/рубль). С момента начала проведения расчетов, их оборот между двумя странами составил эквивалент в 500 млн. долл., что составляет более половины всего объема взаиморасчетов в национальных валютах между Россией и Индией.

Бразилия рассматривает создание особых условий двусторонней торговли в национальных валютах с отдельными странами как одну из приоритетных задач и предпринимает шаги в этом направлении. Страна так же заинтересована во включении реала в состав валютных резервов иностранных государств.

В июне 2012 г. Китай и Бразилия заключили соглашение по обмену национальными валютами в объеме 30 млрд. долл. (190 млрд. юаней или 60 млрд. реалов). Министр финансов Бразилии Гвидо Мантега заявил, что на основании данного соглашения каждая страна сможет брать заём в реалах или юанях в случае нехватки ликвидности, вызванной финансовым кризисом.

В сентябре 2015 г. заместитель министра экономического развития Алексей Лихачев заявил, что Россия и Бразилия обсуждают переход на взаиморасчеты в национальных валютах, но это обсуждение пока находится на начальной стадии [5]. Российский ЦБ изучает возможные трудности, которые могут возникнуть при переходе на расчеты в рублях и реалах. Глава Центробанка также заявила, что перспективы валютного свопа с Бразилией находятся под рассмотрением.

Внешэкономбанк поддерживает корреспондентские отношения с большинством крупнейших государственных и частных банков Бразилии и обеспечивает проведение широкого спектра межбанковских расчетов.

ЮАР заинтересована в развитии потенциала своей национальной валюты и установлении ее в качестве региональной. Страна является участником целого ряда региональных соглашений. В их числе Южноафриканский таможенный союз (состоит из ЮАР, Ботсваны, Лесото, Намибии и Свазиленда), Зона единой валюты (сюда входят те же страны, кроме Ботсваны), Южноафриканское сообщество развития (состоит из 14 стран Африки).

В апреле 2015 г., в контексте растущей двусторонней торговли, ЮАР и Китай заключили соглашение о проведении валютного свопа на сумму в 30 млрд. юаней (57 млрд. рандов или 4,8 млрд. долларов). Договор действует в течение 3 лет и предназначен для поддержки торговли и инвестиций между двумя странами.

В июле 2015 г. Резервный Банк ЮАР и Банк Китая подписали соглашение, согласно которому в Южной Африке будет создан расчётный центр, специализирующийся на расчётах в юанях. Данная мера направлена на расширение конвертируемости юаня и упрощение торговли между странами.

В июне 2015 г. объем прямых платежей в юанях между ЮАР и Китаем/Гонконгом вырос до 31,3%, когда как в июне 2013 г. он составлял всего лишь 4,6%. С 2013 по 2015 г. количество операций в юанях между двумя странами выросло более чем в три раза [6]. С 2014 по 2016 г. использование юаня в ЮАР увеличилось на 112% [7].

На данный момент в «пятерке» активно ведется торговля национальными валютами стран только на пару юань/рубль. Спрос на валютные пары сильно вырос, но по сравнению с долларовыми торгами является несущественным. Дальнейшее развитие торговли парами зависит от увеличения объемов расчетов с национальными валютами.

Для развития взаимодействия в сфере финансов и, в частности, для ускорения перехода на взаиморасчеты в национальных валютах, странам БРИКС необходимо увеличить взаимный товарооборот, а так же нарастить сотрудничество в сфере прямых инвестиций. В 2015 г. доля БРИКС в общем объеме экспорта стран «пятерки» составила 7,7%, а доля импорта 11,84%. Развитие международного взаимодействия требует снятия барьеров для доступа взаимного капитала на финансовые рынки стран БРИКС [8]. Привлечение иностранного капитала странами БРИКС способствует росту их экономик [9].

Большим шагом вперед в расширении взаимной торговли между странами объединения было бы создание зоны свободной торговли БРИКС. Накануне 8-го саммита БРИКС пресс-секретарь Министерства торговли Шэн Даньян в ходе пресс-конференции заявил, что зона свободной торговли была бы «важной формой сотрудничества» между странами группы БРИКС [10].

Торговые связи стран БРИКС может укрепить продвигаемый Китаем проект «Один пояс, один путь». Эта инициатива направлена на объединение усилий стран по всему миру в целях содействия взаимовыгодному сотрудничеству с помощью наземных и морских путей. Проект охватывает большую часть Евразии, соединяя развивающиеся страны, в том числе новые экономики, и развитые страны.

Развитию совместного сотрудничества в сфере фондового рынка поспособствовал бы выпуск облигаций, номинированных в валютах стран БРИКС. Совместная работа по информированию квалифицированных инвесторов стран о возможностях на фондовых рынках объединения так же принесла бы положительный результат. Необходимо обеспечение выхода участников из стран БРИКС на рынки капитала друг друга [11]. Либерализация валютных отношений облегчила бы доступ капитала на рынки стран БРИКС [12].

Платежная система БРИКС

После событий на Украине и введения санкций, угроза ограничения российских банков в получении и передачи сообщений через платежную систему SWIFT заставили Россию рассмотреть возможность создания аналогичной системы в рамках БРИКС. Накануне седьмого саммита «пятерки» заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков заявил, что министры финансов и представители центральных банков БРИКС ведут переговоры о создании многосторонней платежной системы [13]. Запуск такой системы передачи финансовой информации смог бы защитить членов организации от возможных перебоев и обеспечить большую безопасность.

В декабре 2014 г. Россия запустила собственный аналог системы передачи финансовых сообщений в формате SWIFT — систему передачи финансовых сообщений (СПФС). СФПС функционирует на российской платформе CyberFT. В течение 2015 г., по данным Банка России, к системе подключилось более 230 российских банков, а их общее количество превысило 300. Среди проблем системы можно указать незаинтересованность банков в ее использовании, ввиду удобства и привычности SWIFT. Процедура подключения к СПФС достаточно сложная и затратная. Банки, использующие отечественный сервис, еще и несут существенные временные и материальные затраты, связанные с повышенными мерами безопасности. Стоимость обмена сообщения тоже достаточно высока (0.022-0.036 евро по курсу ЦБ на 07.12.2016). Тем не менее, предполагается, что система будет совершенствоваться. На данный момент через СПФС можно передавать финансовые сообщения только внутри РФ, но планируется введение возможности передачи трансграничных сообщений. В будущем, система, может быть, будет доступна для всех стран ЕАЭС, а так же сможет применяться для сотрудничества с банками из стран БРИКС.

Китай так же начал разработку собственной платежной системы (CIPS) и запустил ее в октябре 2015 г. Такая система дает возможность иностранцам проводить расчеты в юанях с китайскими партнерами напрямую. CIPS ставит своей целью увеличить мировое использование китайской валюты за счет сокращения транзакционных издержек, а так же обезопасить свои платежи от американских спецслужб, имеющих доступ к SWIFT. На данный момент 19 крупных банков являются прямыми участниками CIPS, а 38 китайских банков и 138 иностранных финансовых организаций являются непрямыми участниками.

В марте 2016 г. банк ВТБ был успешно подключен к CIPS. Российский банк был связан с платежной системой через банки-корреспонденты и в конце 2015 г. успешно прошёл пробные операции. За первое полугодие 2016 г. количество платежей в юанях выросло почти на 70% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. и превысило 5 тыс. расчетных операций на сумму более 45 млрд. юаней.

Так же в марте того же года CIPS и SWIFT подписали меморандум о взаимопонимании, который призван усовершенствовать возможности Китая в сфере трансграничных платежей.

Но, на данный момент, к сожалению, замены SWIFT нет, а создание новой глобальной платежной системы было бы сопряжено с огромными расходами. Кроме того, новая система должна была бы оказывать сходные со SWIFT услуги по таким же, или более низким ценам. Клиентам SWIFT нужно было бы дать хорошую причину перейти на новую систему. Гораздо проще создать двустороннюю или региональную, а не глобальную альтернативу.

Что касается международных платежей в долларах, то в последние годы они сильно выросли. В 2016 г. в долларах было проведено 43% финансовых сделок и операций, а в 2012 г. его доля была немного ниже 30%.

Хотя китайская валюта показывает очень впечатляющий рост, доля сделок в юанях очень сильно отстает от доллара и составляет всего лишь 2% [14]. Если бы аналог SWIFT в рамках БРИКС начал функционировать и работал бы только с национальными валютами, то доля доллара в международных расчетах сократилась бы на несколько процентов [15]. Но и тогда доллар остался бы ведущей валютой мира. Тем не менее, продвигаться в вопросе создания альтернативной системы все равно нужно, так как она могла бы играть роль резервной платформы, на которую при необходимости можно перейти.

Рейтинговое агентство БРИКС

На заседании руководителей экспортных кредитных агентств (ЭКА) стран «пятерки», впервые прошедшей в 2015 г., была высказана идея о создании кредитного агентства БРИКС. Новое рейтинговое агентство существенно упростило бы работу ЭКА, связанную с оценкой их клиентов, а так же осуществление совместных проектов. Кроме того, новое агентство поспособствует снижению расходов на привлечение финансирования, но при этом оно будет иметь отличную от действующей тройки агентств-лидеров (Fitch Ratings, S&P Global Ratings, Moody’s) структуру финансирования. Страны БРИКС схожи во мнении, что тройка мировых рейтинговых агентств занижает оценки, что в итоге увеличивает стоимость кредитов. Планируется, что новое рейтинговое агентство станет прямым конкурентам действующим лидерам.

На восьмом саммите БРИКС страны — члены договорились «как можно скорее» создать независимое кредитное агентство [16]. По словам президента Нового банка развития БРИКС К. В. Каматха, методики исследования трех крупнейших мировых кредитных агентств (S&P, Fitch, Moody’s) сдерживают рост в развивающихся странах.

Банк развития БРИКС

Новый банк развития (НБР) – международная финансовая организация, которая создана и управляется странами-членами «пятерки». Соглашение о создании НБР было подписано на саммите в июле 2014 г. Оплаченный капитал банка составит 10 млрд. долл. с пропорциональным распределением между участниками. Объём разрешённого капитала банка составит 100 млрд. долл., а распределённый капитал — $50 млрд. Цель банка – финансирование инфраструктурных проектов и проектов устойчивого развития в странах «пятерки» и других развивающихся странах. По договоренности доля стран-участниц БРИКС в капитале банка будет составлять не менее 55%, но банк открыт к принятию новых членов из числа стран, состоящих в ООН. Так же, с целью защиты национальных валют от волатильности финансовых рынков, страны БРИКС создали пул условных валютных резервов с первоначальным объемом в 100 млрд. долл. Летом 2015 г. страны «пятерки» утвердили создание пула условных валютных резервов.

Представители стран БРИКС неоднократно заявляли, то причиной создания НБР и пула валютных резервов БРИКС стало затягивание реформ ВБ и МВФ. Страны «пятерки», несмотря на их экономический и политический вес, не имеют в этих финансовых учреждениях достаточного влияния на принимаемые решения.

Три ключевые особенности отличают НБР от уже существующих международных банков развития:

1. Банк создан странами Глобального Юга (за исключением России);
2. Каждая из стран БРИКС владеет пятой частью акций банка, что обеспечивает равноправие при принятии решений. Это отличает банк от МВФ и ВБ, где право голоса при принятии решений существенно смещено в пользу отдельных стран;
3. Приверженность принципам устойчивого развития, что является отступлением от подходов традиционного бизнеса.

В июле 2015 г. банк уже начал свою работу, а в апреле 2016 г. выдал первые кредиты. В июле 2016 г. банк вышел на рынок заимствований, разместив на китайском межбанковском рынке дебютный пятилетний выпуск «зеленых облигаций» объемом 3 млрд. юаней (449 млн. долл.). Всего за 2016 г. было одобрено 7 проектов в сфере инфраструктуры на сумму свыше 1,5 млрд. долл. В 2017 г. планируется выдать кредиты на сумму в 2,5 млрд. долл. [17]. Так же в планах банка в 2017 г. выпустить облигации в рупиях, на сумму 250-500 млн. долл., а потом выйти на долговой рынок России и ЮАР.

Несмотря на то, что на Западе НБР воспринимают как потенциального конкурента ВБ и МВФ, он является не альтернативой, а дополнением этих институтов. Сергей Глазьев в мае 2015 г. заявил, что НБР призван разрешить проблемы, которые Западные институты игнорируют. Развитие стран – членов БРИКС является целью НБР, потому что МВФ и ВБ больше этого не делают.

В обозримом будущем основной валютой НБР, скорее всего, останется доллар США. Капитал банка выражен в долларах, объем пула валютных резервов так же установлен в долларах и призван обеспечить потребности стран-членов в дополнительной долларовой ликвидности. Но, несмотря на это, президент НБР заявил, что банк будет поощрять кредиты в национальных валютах для защиты стран «пятерки» от валютных колебаний. Возможность проведения своп-операций между национальными банками в рамках законодательства, действующего в странах БРИКС для фондирования НБР в национальных валютах, находится на рассмотрении. В перспективе НБР может стать центром расчетов в национальной валюте, что поспособствует «дедолларизации» мировой экономики.

НБР пока что несопоставим с ВБ и МВФ по своим размерам. К примеру, уставный капитал ВБ составляет 223 млрд. долл. (у НБР 100 млрд.) и в 2016 г. он одобрил кредиты на сумму почти в 46 млрд. долл. (НБР на 1,5 млрд.). НБР не заменит западные источники финансирования, но дополнит современную финансовую архитектуру. Перестройка валютной системы налагает на страны БРИКС обязательства, касающиеся соблюдения принципов международных финансово-кредитных организаций, прежде всего, МВФ [18]. Возможно, создание НБР побудит МВФ И ВБ к еще большим реформам. В результате последнего перераспределения квот, общий вес БРИКС в фонде достиг 14,7%, притом, что пакет в 15% уже позволяет блокировать решения акционеров фонда. В результате реформы пять крупнейших акционеров потеряли свое право назначать директоров, и все члены совета директоров впредь будут выборными. Чтобы повысить разнообразие в составе фонда, группа развитых европейских стран согласилась отказаться от двух мест в совете директоров. Но на осуществление реформы потребовалось пять лет, что показывает актуальность более тесного взаимодействия и кооперации стран «пятерки» для выдвижения новых реформистских инициатив.

НБР может предоставить финансирование крупным инфраструктурным проектам, имеющие долгий период самоокупаемости, на которые частный сектор выделять средства не склонен. В будущем НБР может поспособствовать привлечению частного бизнеса к таким проектам, что ускорит региональное социально — экономическое развитие.

Успешная работа НРБ также может вдохновить страны «пятерки» на создание новых совместных институтов, что сблизит страны БРИКС и укрепит сотрудничество между ними.

Заключение

Регулярное обсуждение странами БРИКС сотрудничества в сфере финансов в различных форматах партнерства, внесение предложений и их последующая реализация показывают заинтересованность «пятерки» в дальнейшем развитии кооперации в этой области.

Для интернационализации своей национальной валюты в рамках организации наиболее значительные усилия прилагает Китай. Хотя сейчас юань и не может конкурировать с долларом в международных расчетах, доля сделок в китайской валюте постепенно растет. За последнее несколько лет юань стал заметно более популярен в рамках БРИКС. В будущем можно ожидать еще большее использование китайкой валюты в расчетах между странами объединения. Россия так же прилагает заметные усилия для перехода на взаиморасчеты в национальной валюте в формате БРИКС и за его пределами.

Основание НБР и пула условных резервов показывает серьезность намерений стран «пятерки» в реформировании мировой финансовой системы. Результативная работа банка, возможно, ускорит реализацию других инициатив организации, таких как создание платежной системы и рейтингового агентства БРИКС.

Одним из основных факторов, сдерживающих развитие финансового сотрудничества в БРИКС, является ограниченный объем товарооборота в рамках объединения. Реализация проекта «Один пояс, один путь» и образование зоны свободной торговли БРИКС может существенно увеличить товарооборот внутри организации.

Усиление внешнеторгового сотрудничества стран «пятерки» может существенно повысить их международную конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность.

Планомерное развитие взаимной торговли, создание в БРИКС новых институтов может превратить организацию во влиятельное межгосударственное объединение, активно вовлеченное в систему глобального регулирования.

Список использованных источников

1. Сотрудничество России и Китая в финансовой сфере: санкции как катализатор / Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД». URL:http://xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai/economics/finances/39227-sotpudnichestvo-possii-i-kitaya-v-finansovoy-sfepe-sanktsii-kak-katalizatop.html
2. В России появился расчетно-клиринговый центр по операциям в юанях / Агентство «Рейтер». URL: http://ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN11T0VY
3. В обход доллара и евро: сможет ли Россия перейти на внешнеторговые расчеты в национальных валютах? / Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД». URL: http://xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai/analytics/34411-v-obhod-dollapa-i-evpo-smozhet-li-possiya-pepeyti-na-vneshnetopgovye-paschety-v-natsionalynyh-valyutah.html
4. RMB adoption improves across India / официальный сайт SWIFT. URL:https://www.swift.com/insights/press-releases/rmb-adoption-improves-across-india
5. МЭР: Россия и Бразилия ведут переговоры о переходе на взаиморасчеты в национальных валютах / Информационное агентство «Банки.ру». URL: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=8299907
6. South African usage of yuan for China payments soars / Интернет-сайт «The BRICS Post». URL:http://thebricspost.com/south-african-usage-of-yuan-for-china-payments-soars/#.WMk2k2_yiUk
7. RMB continues to penetrate the South African market / официальный сайт «SWIFT». URL: https://www.swift.com/insights/press-releases/rmb-continues-to-penetrate-the-south-african-market
8. Грибанич В.М. Закономерности международной мобильности капитала //Вестник экономической интеграции. 2012. № 3. С. 189-195.
9. Грибанич В.М. Роль иностранного капитала в развитии экономики России. /Учебное пособие / М:. 2000.
10. China proposes BRICS free trade area / Интернет-сайт «The BRICS Post». URL:http://thebricspost.com/china-proposes-brics-free-trade-area/#.WBjT2C2LSUn
11. Грибанич В.М. Роль внешних заимствований в межстрановом обмене капитала //Вестник экономической интеграции. 2012. № 2. С. 174-182.
12. Грибанич В.М. Место России среди стран с развивающимися рынками капитала // Лизинг. 2013. № 9. С. 50-56.
13. Рябков: США и ЕС выстраивают политическую линию на сдерживание БРИКС / Информационное агентство «РИА Новости». URL: https://ria.ru/interview/20150617/1073912721.html
14. Доля евро и доллара в мировых резервах снизилась до 15-летнего минимума / аналитический ресурс «Эксперт Online». URL: http://expert.ru/2016/06/8/dollar-evro/
15. БРИКС отключается от SWIFT / общественно-политическое интернет-издание «Свободная Пресса». URL: http://svpressa.ru/economy/article/125277/
16. Лидеры БРИКС договорились как можно быстрее создать рейтинговое агентство / Информационное агентство «РИА Новости». URL: https://ria.ru/economy/20161016/1479331825.html
17. BRICS New Development Bank plans to approve $2.5 bln. of loans in 2017 / официальный сайт Нового Банка Развития. URL: http://ndb.int/BRICS-New-Development-Bank-plans-to-approve—2-5-bln-of-loans-in-2017.php
18. Грибанич В.М. Политические решения Бреттон-Вудских институтов в области экономики // Международная экономика. 2014. № 1. С. 52-58.

References

1. Cooperation between Russia and China in the financial sphere: sanctions as a catalyst [Sotrudnichestvo Rossii i Kitaja v finansovoj sfere: sankcii kak katalizator]/ Informational and analytical network edition «PROVED». URL: http: //xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai/economics/finances/39227-sotpudnichestvo-possii-i-kitaya-v-finansovoy-sfepe-sanktsii-kak-katalizatop.html
2. In Russia, a settlement and clearing center for operations in RMB appeared [V Rossii pojavilsja raschetno-kliringovyj centr po operacijam v juanjah]/ Reuters. URL: http://en.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN11T0VY
3. Bypassing the dollar and the euro: will Russia be able to switch to foreign trade settlements in national currencies? [V obhod dollara i evro: smozhet li Rossija perejti na vneshnetorgovye raschety v nacional’nyh valjutah?]/ Informational and analytical network edition «PROVED». URL: http: //xn--b1ae2adf4f.xn--p1ai/analytics/34411-v-obhod-dollapa-i-evpo-smozhet-li-possiya-pepeyti-na-vneshnetopgovye-paschety-v-natsionalynyh-valyutah. Html
4. RMB adoption improves across India / SWIFT official website. URL: https: //www.swift.com/insights/press-releases/rmb-adoption-improves-across-india
5. MED: Russia and Brazil are negotiating on the transition to mutual settlements in national currencies [MJeR: Rossija i Brazilija vedut peregovory o perehode na vzaimoraschety v nacional’nyh valjutah]/ Information agency «Banki.ru». URL: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=8299907
6. / South African usage of yuan for China payments soars / The Internet site «The BRICS Post». URL: http: //thebricspost.com/south-african-usage-of-yuan-for-china-payments-soars/#.WMk2k2_yiUk
7. RMB continues to penetrate the South African market / SWIFT official website. URL: https://www.swift.com/insights/press-releases/rmb-continues-to-penetrate-the-south-african-market
8. Gribanich V.M. Laws of international mobility of capital [Zakonomernosti mezhdunarodnoj mobil’nosti kapitala]/ / Bulletin of economic integration. 2012. № 3. P. 189-195.
9. Gribanich V.M. The role of foreign capital in the development of the Russian economy [Rol’ inostrannogo kapitala v razvitii jekonomiki Rossii] / Study Guide / M :. 2000.
10. China proposes BRICS free trade area / The «BRICS Post» website. URL: http: //thebricspost.com/china-proposes-brics-free-trade-area/#.WBjT2C2LSUn
11. Gribanich V.M. The Role of External Borrowings in the Intercountry Exchange of Capital [Rol’ vneshnih zaimstvovanij v mezhstranovom obmene kapitala]// Bulletin of Economic Integration. 2012. № 2. P. 174-182.
12. Gribanich V.M. Russia’s place among countries with emerging capital markets [Mesto Rossii sredi stran s razvivajushhimisja rynkami kapitala]// Leasing. 2013. No. 9. P. 50-56.
13. Rjabkov: US and EU are building a political line to contain BRICS [SShA i ES vystraivajut politicheskuju liniju na sderzhivanie BRIKS]/ RIA Novosti news agency. URL: https://ria.ru/interview/20150617/1073912721.html
14. The share of the euro and the dollar in world reserves fell to a 15-year low [Dolja evro i dollara v mirovyh rezervah snizilas’ do 15-letnego minimuma]/ analytical resource «Expert Online». URL: http://expert.ru/2016/06/8/dollar-evro/
15. BRICS disconnects from the SWIFT [BRIKS otkljuchaetsja ot SWIFT]/ socio-political online edition of «Free Press». URL: http://svpressa.ru/economy/article/125277/
16. BRICS leaders agreed to create a rating agency as soon as possible [Lidery BRIKS dogovorilis’ kak mozhno bystree sozdat’ rejtingovoe agentstvo]/ RIA Novosti news agency. URL: https://ria.ru/economy/20161016/1479331825.html
17. BRICS New Development Bank plans to approve $ 2.5 bln. Of loans in 2017 / the official website of the New Development Bank. URL: http://ndb.int/BRICS-New-Development-Bank-plans-to-approve—2-5-bln-of-loans-in-2017.php
18. Gribanich V.M. Political decisions of the Bretton Woods institutions in the field of economics [Politicheskie reshenija Bretton-Vudskih institutov v oblasti jekonomiki]// International Economics. 2014. No. 1. P. 52-58.