Классификация методик оценки инвестиционного климата и ее применение для целей регионального развития

За последние 15 лет было разработано множество методик оценки инвестиционного климата территориальных образований. Цель большинства из них привлечь внимание отечественных и зарубежных инвесторов к потенциальным региональным инвестиционным проектам, способствующих социально-экономическому развитию региона.

Нами был проведен содержательный анализ с выделением особенностей, достоинств и недостатков существующих методик [1-11], на основании которого, мы попытались разработать классификацию методик оценки инвестиционного климата по ряду признаков

Происхождение методики. По этому признаку методики можно разделить на зарубежные, отечественные и смешанные (изначально зарубежные методики, адаптированные к особенностям отечественной экономики).

Горизонт применения методики. Здесь имеется в виду ориентированность методики на оценку инвестиционного климата либо только отдельно взятого региона (страны), либо группы регионов (стран). По этому признаку методики делятся на универсальные и единичные, т.е. для конкретного региона/страны. Универсальные методики в свою очередь делятся на неограниченные, т.е. позволяющие оценивать любые регионы из любых стран и любые страны, и ограниченные, т.е. позволяющие оценивать только определенные группы регионов (например, находящихся в пределах одной страны) или стран (например, страны Восточной Европы или стран с переходной экономикой);

Степень охвата элементов инвестиционного климата. Здесь имеется в виду то, насколько полно оценивается инвестиционный климат: оценивается ли максимальное число факторов или только определенные аспекты. Общие методики ориентированы на оценку всех составляющих ИК, частные – на оценку только определенных аспектов ИК.

Количество уровней в структуре оценки инвестиционного климата. Данный признак отражает сложность и степень комплексности методики. Уровни – иерархия показателей, по которым оценивается инвестиционный климат. Показатели низших уровней интегрируются в показатели верхних уровней, которые, в свою очередь, интегрируются в итоговый показатель инвестиционного климата.

Форма представления результатов. Результаты оценки могут быть представлены в виде одномерной шкалы, т.е. шкалы, на которой линейно размещаются категории инвестиционного климата. Разновидностями таких шкал могут быть рейтинговая шкала (обычно с буквенно-численными значениями); типовая шкала, т.е. шкала типов или классов инвестиционного климата, которая, в отличие от рейтинговой шкалы, не имеет большого количества категорий (3-4 типа/класса). Количественная оценка представляет собой число, находящегося в определенных рамках и характеризующего состояние инвестиционного климата. И, наконец, двухмерная шкала или матрица характерна для методик, где инвестиционный климат оценивается по состоянию двух интегральных показателей (например, инвестиционного риска и потенциала). Матрица строится в осях координат (X,Y).

Используемые методы оценки инвестиционного климата. По этому признаку методики делятся на методики, использующие только количественные методы оценки (КМО); методики, использующие только методы экспертной оценки; КМО–ориентированные методики, т.е. методики, использующие и те и другие методы, но в первую очередь ориентированные на использование КМО; МЭО–ориентированные методики, т.е. методики, которые также используют и те, и другие методы оценки, но в первую очередь ориентированные на использование МЭО.

Динамичность набора частных показателей. Здесь имеется в виду возможность изменения структуры набора частных показателей, используемых в оценке. По этому признаку методики можно разделить на методики с динамичным или с фиксированным набором частных показателей.

Масштаб оценки инвестиционного климата. Здесь имеется в виду то, является ли методика макро-, мезо- или микроэкономической. По данному признаку все методики можно разделить на: национальные (страновые), т.е. ориентированные на оценку инвестиционного климата отдельно взятой страны; региональные, т.е. ориентированные на оценку инвестиционного климата субъектов суверенного государства.

В общем, классификацию методик оценки инвестиционного климата можно увидеть на рис. 1.

Рис. 1. Классификация методик оценки инвестиционного климата

Необходимо отметить, что данная классификация не является исчерпывающей. В ней выделены наиболее явные признаки, по которым можно классифицировать методики оценки инвестиционного климата.

Классификация методик являются базой для выбора наиболее приемлемой методики оценки ИК для определенного региона в текущий момент его развития, который для каждого конкретного региона определяется по следующим критериям:

1. Целевая группа потенциальных инвесторов. В зависимости от приоритетов региональной инвестиционной политики региональные власти должны определить приоритетную целевую группу (региональные инвесторы, отечественные инвесторы, зарубежные инвесторы), на которой в первую очередь будут сосредоточены усилия по привлечению. При этом необходимо учитывать, что иностранные инвесторы в первую очередь ориентируются на международные рейтинги инвестиционной привлекательности регионов, а отечественные – на отечественные. При этом также велика вероятность того, что поведение последних во многом будет совпадать с поведением региональных инвесторов, которые в первую очередь ориентируются на конкретные инвестиционные проекты конкретных хозяйствующих субъектов в регионе.
2. Характер исследования. При первичном исследовании состояния инвестиционного климата региональным властям необходимо получить полную картину его состояния. В этом случае важными будут являться те рейтинги, которые осуществляются при тесном взаимодействии рейтинговых специалистов с представителями власти. В этом случае можно получить ответ не только на вопрос, что является удовлетворительным или неудовлетворительным, но и почему. В последствии, при необходимости быстро получить последнюю информацию о состоянии инвестиционного климата достаточно будет простой экспресс-диагностики. Методика, удовлетворяющая данную потребность, будет изложена ниже.
3. Периодичность оценки. Региональные власти могут прибегать к разовой диагностике ИК или, что более предпочтительно, к регулярной оценке состояния ИК в регионе.
4. Цели использования оценки. Если региональные власти планируют использовать информацию, полученную в результат рейтинга, как инструмент привлечения потенциальных инвесторов и продвижения благоприятного инвестиционного имиджа, то необходимо ориентироваться на рейтинги с мировым именем, имеющим широкий круг пользователей. Если же цели являются внутренними (например, для целей разработки и совершенствования региональной инвестиционной стратегии), то ориентироваться лучше на отечественные рейтинги, представляющие более детальную информацию о состоянии ИК в регионе.

Данный перечень критериев не является исчерпывающим и может дополняться и пересматриваться в зависимости от конкретных нужд региона.

Литература:

1. Euromoney [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [S.l.] : Euromoney Institutional Investor PLC, 2006. – Режим доступа : http://www.euromoney.com; ограниченный.
2. Кредитные рейтинги. Критерии и методология // Standard & Poor’s [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – [Б.м., б.г.]. – Режим доступа : http://www.standardandpoors.ru. – Загл. с экрана.
3. Методики анализа // Moody’s Interfax Rating Agency [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – М., 1991-2007. – Режим доступа : http://rating.interfax.ru – Загл. с экрана.
4. Рейтинговый консорциум «Эксперт РА-AK&M» // Эксперт РА : Рейтинговое агенство [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – М., 1997-2006. – Режим доступа: http://www.raexpert.ru. – Загл. с экрана.
5. Оценка инвестиционного климата регионов России. Методика экономического департамента банка Австрии // Директор. – 1997. – № 5. – С. 23-28.
6. Гусева К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. – 1996. – № 6. – С. 20-28.
7. Хасанов С. Методика оценки инвестиционного климата / С. Хасанов, С. Юлдошев // Инвестиции в России. – 2001. – № 5. – С. 40-46.
8. Гузнер С. С. Внутрирегиональная дифференциация инвестиционного климата: рейтинговая оценка / С. С. Гузнер, В. Н. Харитонов, И. А. Витин // Регион: экономика и социология. – 1997. – № 2. – С 109-137.
9. Гришина И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей / И. Гришина, А. Шахназаров, И. Ройзман // Инвестиции в России. – 2001. – № 4. – С. 5-16.
10. Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации [Электронный ресурс]. – Электрон. дан. – М., 2004-2007. – Режим доступа : http://www.economy.gov.ru – Загл. с экрана.
11. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ // Эксперт [Электронный ресурс]. – Электрон. журн. – 2005. – № 44 (490). – Режим доступа : http://old.expert.ru – Загл. с экрана.