Валютная система
Валютная система
Международная валютная система (сокр. МВС) — совокупность организаций, правил, обычаев, договорённостей и инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами.
Это система, обслуживающая платежи в рамках международных экономических операций. Бреттон-Вудская конференция (США), в которой участвовали 44 государства, была проведена в 1944 году. Её основная задача — производить валютную ликвидность (с помощью золотых резервов, сырья, финансовых активов какой-то одной страны, наднациональных финансовых активов и т. д.), для того, чтобы международная торговля — в частности, расчёты в разных национальных валютах — могла развиваться свободно.
Необходимость МВС вытекает из того, что международные операции (торговля, переводы, инвестиции…) производятся с помощью разных национальных валют, привязанных к различным экономическим ситуациям соответствующих стран и степенью уверенности, которую каждая из них вырабатывает и которая отражается на соотношении цен или на валютных курсах. Операции между валютами, участвующими в расчётах этих финансовых или реальных сделок, происходят на валютном рынке. Различные курсы зависят от спроса и предложения на каждую валюту, которые, в свою очередь, регулируются разными центральными банками, ответственными за отдельные валюты. Спрос на валюту зависит от иностранцев, которые желают использовать её для покупки или вложения в экономику, в которой она используется, а предложение от национальных участников, желающих оперировать за границей. В экономике или подсистеме с официальными обменными курсами обесценение валюты называется девальвацией, а завышение ревальвацией.
Этапы развития валютной системы
| Критерий[1] | Парижская валютная система с 1867 г. | Генуэзская валютная система с 1922 г. | Бреттон-Вудская валютная система с 1944 г. | Ямайская валютная система с 1976—1978 гг. | Европейская валютная система с 1979 г. (региональная) |
| База | Золотомонетный стандарт | Золотодевизный стандарт | Золотодевизный стандарт | Стандарт СДР | Стандарт ЭКЮ (1979—1988 гг.); евро (с 1999 г.) |
| Использование золота как мировых денег | Золотые паритеты; Золото как резервное платежное средство; Конвертируемость валют в золото | Официальная демонетизация золота | Объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов | ||
| Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене | Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене | ||||
| Режим валютного курса | Свободно колеблющиеся курсы в пределах золотых точек | Свободно колеблющиеся курсы без золотых точек (с 30-х годов) | Фиксированные паритеты и курсы (±075; ±1 %) | Свободный выбор режима валютного курса | Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25, ± 15 % с августа 1993 г. («европейская валютная змея»), с 1999 г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро |
| Институциональная структура | Конференция | Конференция, совещания | МВФ — орган межгосударственного валютного регулирования | МВФ; совещания «в верхах» | Европейский фонд валютного сотрудничества (1979—1993 гг.); Европейский валютный институт (1994—1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1 июля 1998 г.) |
Функции валютной системы
Функции настоящей МВС, с более сложной структурой, чем у предыдущих, можно разделить на четыре основные и две производные:
- Основные:
- Регулирование (выправлять реальные диспропорции, замеченные в платёжных балансах, которые влияют на отношения между валютами)
- Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для покрытия диспропорций платёжных балансов)
- Управление (распределять и следить за компетенциями, более или менее сосредоточенными на таких организациях как Международный валютный фонд и центральные банки отдельных стран).
- Производить, таким образом, уверенность в стабильности системы.
- Производные или вторичные функции любой системы:
- Назначать доходы от денежной эмиссии, разницы между издержками от эмиссии и стоимостью валюты.
- Согласовывать режим валютного курса.
Возможно именно эта последняя функция (механизм, через который определяются обменные курсы) является наиболее оспариваемым и переменчивым фактором; в частности, в последние десятилетия обсуждение идёт вокруг трёх моделей: система колеблющихся обменных курсов, в которой стоимость каждой валюты определяется рыночными силами, система фиксированных обменных курсов и смешанная система управляемых курсов, в которой стоимость одних валют колеблется свободно, стоимость других определяется государством, а стоимость третьих зафиксирована по отношению к другой валюте или группе валют.
Рекомендуемая литература
- Википедия.
Статьи в журнале по теме: Валютная система
Посмотреть еще в категории: Мировая валютная система